Finančné deriváty sú nástroje, ktorých hodnota je derivovaná od hodnoty podkladového aktíva. Poznáme:
Termínové kontrakty
- vždy ide o obchodovanie s právom kúpiť alebo predať isté aktívum alebo získať určité prémie
- uzavretie obchodu je časovo oddelené od jeho plnenia
- ide o veľmi starý typ obchodu (už v Starom Ríme sa zabezpečovali budúce dodávky obilia za vopred dohodnuté ceny)
- v súčasnosti, t.j. spojenie s obchodom s obilím a kukuricou v USA v minulom storočí aj v súčasnosti
- rozvinuli sa termínových obchody s ďalšími obchodmi
- pri termínovaným obchodoch ide o termínové obchody na konkrétne komodity
Po niekoľkých desaťročiach investori došli k myšlienke, že obchody je možné robiť aj s cennými papiermi alebo inými finančnými inštitúciami. Vznikali tak finančné termínové obchody, pri ktorých sú podkladnými aktívami akcie, obligácie, cudzie meny, úrokové sadzby a burzové indexy.
Výhody termínovaných obchodov
- Podnik má zaručený budúci predaj za dnes pevne stanovenú cenu a súčasne kupujúci má zabezpečenú budúcu dodávku za dohodnutú cenu.
- Obaja získavajú istotu a sú chránení pred rizikom nepredvídanej cenovej zmeny príslušnej inštitúcie.
- Trhová hodnota každého pevného / opčného derivátového kontraktu je odvodená od podkladového nástroja.
- Aktívum:
- Nominálna hodnota kontraktu sa behom splatnosti nemení.
- Trhová hodnota je v okamihu vzniku pre oboch partnerov nulová, potom sa mení v závislosti od mnohých faktorov, hlavne od trhovej ceny podkladového nástroja.
- Partneri – majú tú istú hodnotu s opačnými znamienkami, t.j. absolútna hodnota je rovnaká.
Termínované kontrakty v užšom zmysle
- Forwardy, Futures – pevné termínové kontrakty na predaj alebo nákup určitého finančného inštrumentu v budúcnosti za pevnú cenu.
- Do finančných derivátov sa však zahrňuje len: Forward Rate Agreement = Dohoda o termínovanej úrokovej sadzbe.
Pevné termínované kontrakty
- Obaja partneri súčasne majú pevnú pohľadávku a pevný záväzok.
- Ani jeden partner nemá pre uzatvorenie kontraktu žiadnu možnosť voľby.
- Dopredu sú známe všetky podmienky a platby kontraktu alebo sú pevné tým, že platby medzi partnermi závisia len od vývoja menových kurzov, cien akcií a podobne.